关于贷款

通常，贷款是以复利计算利息的。当月的利息，通常可以根据上月的本金余额 * (APR/12) 来得到。

在贷款初期，通过提前支付一些本金，可以减少贷款的偿还期并减少未来支付的利息总额。一般来说，提前偿付贷款是一项比较安全的投资（相当于收益为 APR 的投资）。

提前偿付贷款有以下优点：

• 降低资产负债比、更早做到债务自由。
• 避免（多余的）利息支出。本质上，利息是为提前使用资金而支付的成本，而提前偿付本金意味着未来可以不必支付这些成本。这是一项相当稳定的投资。
• 税务方面的好处：提前偿还本金，相当于未来可以少支付利息，而少还的这部分金额是不需要缴纳个人所得税的。

提前偿付贷款有以下缺点：

• 减少了可用现金流。这一点显而易见：多还的钱=减少的现金流。如果现金流是问题，则应首先确保现金流安全。
• 减少了未来可能可以用来抵扣收入的利息。当然，由于税率不可能达到100%，所以即使吃不到肉，总还可以留下些肉汤。
• 收益固定：本质上，提前偿付的贷款相当于一份利率为 APR 的投资（以未来少支付的利息形式体现）。如果有可以超过这样收益率的投资，提前偿付贷款的意义就减少了许多。

由于复利效应，越早支付的本金起到的减少利息的效果越大。假设30年固定利率贷款年利率是 3.625%，在第一个月多付$100的结果将是最终省大约 $196.20，而第二个月则变成了$195.31，两者相差达$0.89。而贷款到一半（180个月）则两者相差就减少到了$0.51。

更直观地看，可以观察贷款的 amortization 图表。其中，每个月偿还的本金部分是随着时间推移而增加的，也就是说，在贷款开始的时候，每个月偿付的本金较少，因此只要用较少的资金就很容易支付一个月的本金。随着时间的推移，后续的本金比例逐渐增加，花同样多的钱就不能将贷款减少同样多的月份数了。